Byway Capital : l’alchimie réussie entre l’agilité d’un family office et la rigueur d’un fonds d’investissement

Florent : Byway Capital est né de l’association d’un family office et d’une équipe d’investisseurs expérimentés issus des deux univers. Cette double culture nous permet de conjuguer l’agilité – investir sans contrainte de sortie, mobiliser différents outils financiers, intervenir en majorité, minorité ou co-investissement – avec le professionnalisme et les standards d’un fonds agréé AMF.

Nous restons principalement ancrés en Europe, avec un fort tropisme français, mais nous gardons la liberté d’investir à l’international. Notre modèle Evergreen nous permet d’entrer progressivement au capital, d’ajuster notre implication dans le temps et de renforcer notre position si le partenariat s’inscrit dans la durée.

Florent : Nous concentrons nos investissements sur les métiers de service, avec une préférence marquée pour le conseil. Ce secteur correspond à notre expertise et à celle de notre partenaire Hartwood, un family office qui a fondé plusieurs entreprises dans la tech, la cybersécurité, le marketing digital ou encore les bureaux d’études.

Nous ciblons des entreprises basées en France et en Europe, avec un EBITDA compris entre 2 et 50 millions d’euros. Notre capacité d’investissement initial va de 5 à 20 millions d’euros, avec la possibilité d’aller au-delà dans le conseil.

Grâce à notre modèle Evergreen, nous n’avons pas de contrainte de sortie fixe. Cela nous permet de bâtir une relation souple, en majorité ou en minorité, et de renforcer progressivement notre position au capital en fonction des besoins des dirigeants et de la pertinence du projet.

Florent : Oui, très directement. J’ai évolué aussi bien au sein de fonds traditionnels que dans un family office, deux environnements très différents dans leur logique et leur temporalité. Cette double expérience a été fondatrice dans la création de Byway Capital.

Du fonds classique, j’ai conservé la rigueur d’analyse, le professionnalisme et la capacité à structurer des opérations complexes. Du family office, j’ai retenu l’agilité, la liberté dans la durée d’investissement et l’écoute fine des besoins des dirigeants.

C’est cette volonté de concilier discipline et souplesse qui a guidé la construction de Byway Capital : une structure capable de s’adapter à la réalité de chaque entreprise, avec flexibilité dans les modalités d’intervention, un fort alignement avec les dirigeants et une vision de long terme.

Florent : Notre modèle Evergreen ne modifie en rien notre exigence en matière de performance. Nous avons des objectifs clairs de création de valeur, de croissance et de rendement. En revanche, ce modèle nous apporte une souplesse temporelle déterminante qui transforme profondément la nature de la relation que nous entretenons avec les dirigeants.

Dans un fonds d’investissement classique, les entreprises sont souvent contraintes par un horizon de sortie fixé dès l’entrée, généralement à 5 ou 7 ans. Ce calendrier peut imposer des décisions dictées par la nécessité de vendre, même si les conditions de marché ne sont pas optimales ou si le projet stratégique de l’entreprise n’est pas encore arrivé à maturité.

À l’inverse, chez Byway Capital, nous n’avons aucune contrainte de liquidité imposée par une échéance de fonds. Cela signifie que nous nous adaptons à la temporalité réelle de l’entreprise, celle de son dirigeant, de son marché, de son plan stratégique. Si un dirigeant souhaite envisager une cession dans quatre ou cinq ans, nous nous alignons. Mais si le projet est solide, que le partenariat fonctionne et que les perspectives sont encore prometteuses, nous pouvons poursuivre l’aventure aussi longtemps que nécessaire.

Cette liberté d’arbitrage renforce la confiance, le dialogue et l’alignement sur le long terme. Elle nous permet de privilégier la qualité du partenariat plutôt qu’un timing financier préétabli. C’est un facteur de différenciation fort dans notre approche, et cela constitue l’un des piliers de notre relation avec les dirigeants que nous accompagnons.

Florent : Notre réseau d’experts constitue un véritable levier de création de valeur pour les entreprises que nous accompagnons. Nous intervenons sur plusieurs plans, en fonction des enjeux spécifiques de chaque entreprise. Sur le plan opérationnel, nous apportons un soutien ciblé sur des sujets comme la réduction des frais de siège, la structuration et l’optimisation des opérations, la mise en place d’outils de pilotage ou encore l’amélioration du reporting financier. Nous aidons aussi les dirigeants à renforcer leur capacité à se projeter dans leur modèle prévisionnel, ce qui est essentiel pour anticiper les phases de croissance ou les ajustements stratégiques.

En matière de recrutement, notamment dans les sociétés de conseil où l’humain est au cœur de la valeur, nous mettons à disposition notre savoir-faire pour identifier, évaluer et attirer les profils clés. Cela peut concerner des fonctions opérationnelles critiques, des profils managériaux ou des experts sectoriels. Grâce à notre proximité avec les métiers, nous savons accompagner les dirigeants sur des recrutements parfois complexes ou sensibles.

Notre approche repose sur un accompagnement sur mesure, pragmatique et discret, en lien étroit avec les besoins du dirigeant, sans jamais chercher à nous substituer à lui. Notre rôle est de lui apporter les ressources et les compétences qui accélèrent sa trajectoire, tout en respectant son autonomie et sa vision.

Florent : Byway Capital est né dans un contexte technologique en pleine accélération, marqué par la montée en puissance de l’intelligence artificielle et des LLM. Cette réalité a naturellement influencé notre manière d’envisager l’investissement. D’autant plus que nous sommes adossés à un family office très fortement ancré dans l’univers tech, qui emploie plus de 1 000 personnes dans ce secteur. Cette proximité avec la technologie fait partie intégrante de notre culture.

Concrètement, cela nous a permis de développer des outils internes performants, conçus spécifiquement pour optimiser nos processus. Ces outils améliorent à la fois notre capacité d’analyse, la rapidité de traitement des dossiers, et la qualité de notre sourcing. Ils nous permettent de traiter un volume significatif d’opportunités tout en maintenant un haut niveau d’exigence dans la sélection.

Nous intégrons également des technologies d’intelligence artificielle dans notre approche, notamment pour détecter plus efficacement des signaux faibles, automatiser certaines étapes d’analyse initiale ou encore croiser des sources de données multiples. Ces outils viennent compléter le travail de terrain de notre équipe d’investisseurs, qui reste très active dans l’identification directe d’opportunités.

Enfin, notre réseau d’experts joue un rôle structurant dans cette dynamique. Il nous permet de confronter rapidement nos analyses à la réalité opérationnelle et sectorielle, et d’affiner nos convictions grâce à un retour terrain immédiat.

En résumé, notre approche combine technologie, expertise humaine et réseau sectoriel, avec pour objectif d’être à la fois plus rapides, plus pertinents et plus adaptés aux exigences d’un marché en constante évolution.

Florent : À court terme, notre priorité est de consolider notre positionnement dans l’investissement long terme au service des métiers du conseil. Nous voulons continuer à déployer notre stratégie sectorielle auprès d’entreprises à fort potentiel, tout en restant fidèles à notre approche sur mesure et partenariale.

À moyen terme, nous pourrions envisager de lever des fonds externes pour accroître notre capacité d’intervention et élargir notre champ d’action. Ce n’est pas un besoin immédiat, car l’appui du family office Hartwood nous offre déjà une base solide, mais c’est une option que nous gardons ouverte.

Byway Capital incarne une nouvelle voie dans l’investissement en alliant flexibilité stratégique, profondeur sectorielle et outils technologiques de pointe. À la croisée du fonds classique et du family office, sa promesse est claire : accompagner la croissance sans imposer de cadre rigide, pour des entreprises de conseil en quête de partenaires alignés, expérimentés et résolument tournés vers l’avenir.