Experienced Capital est né en 2016 avec une ambition très claire autour des marques consumer premium. Quel manque du marché souhaitiez-vous adresser à l’origine, et en quoi votre vision d’investisseur était-elle alors différente des fonds traditionnels de capital- développement ?
Emmanuel PRADERE : La consommation représente environ 29% du PIB en Europe, c’est donc un segment de marché énorme. Au sein de ce dernier, nous sommes concentrés sur la consommation premium, située entre le luxe et le milieu de gamme. C’est le segment le plus dynamique depuis des années, car il s’adresse au client CSP+, l’affluent customer, très résilient même en période plus difficile. Cette cible représente environ 30% des consommateurs en France et presque 50% dans une capitale comme Paris. Nous avons donc une cible précise, mais relativement large.
Par ailleurs, notre conviction à la création d’Experienced Capital était que les modes de consommation allaient être bouleversés par trois tendances de fond, avec une consommation de plus en plus :
– digitalisée, avec le poids des réseaux sociaux, de la data clients et maintenant de l’IA
– communautaire, segmentée, affinitaire avec l’apparition de marques précises s’adressant directement à des consommateurs très ciblés
– durable, juste, notamment pour les marques premium
Nous sommes donc un fonds spécialisé, mais avec une cible très précise, nous nous concentrons sur les marques adoptant les nouvelles tendances de consommation, dont certaines seront les marques de demain.
Il nous semblait qu’il y avait de la place pour une équipe dédiée à cette stratégie, notamment en capital-développement car ce segment a de façon générale été un peu délaissé pendant la période de taux d’intérêt bas ces dernières années, au profit de deals plus petits réalisés par des équipes VC ou plus gros par des équipes LBO.
Nous avons donc cette double spécialisation de growth equity, sur le segment consumer premium.
Votre thèse d’investissement repose sur des marques à fort potentiel émotionnel et international. Quels sont aujourd’hui les critères non négociables qui vous font dire : “cette marque est faite pour Experienced Capital” ?
Emmanuel PRADERE : Nos critères d’investissement sont très clairs.
Les marques que nous accompagnons doivent avant tout proposer un excellent produit ou service, avec une véritable proof of concept. Nous cherchons des entreprises disposant d’un historique suffisant pour démontrer que leur offre répond à un besoin réel du client. Elles doivent également afficher un chiffre d’affaires compris entre 5 et 15 millions d’euros, avec un EBITDA à l’équilibre, témoignant de la pérennité de leur modèle. À cela s’ajoutent un fort potentiel de développement international, un engagement ESG sincère et, surtout, la présence de fondateurs et/ou dirigeants forts et visionnaires, porteurs d’une ambition claire pour une croissance saine et durable.
D’ailleurs, notre portefeuille est extrêmement cohérent, et nous rencontrons parfois des personnes qui nous disent être clients de toutes nos marques. Ce n’est pas un hasard, c’est qu’ils sont notre cible, l’affluent customer extrêmement résilient. Pour preuve de cette résilience, même en période plus difficile, les marques du portefeuille de ECP II ont connu une croissance moyenne en 2025 de +24% par rapport à l’année précédente.
Plusieurs investissements sont devenus emblématiques de votre portefeuille. Quels sont ceux qui incarnent le mieux votre capacité à transformer une marque en véritable plateforme de croissance ?
Emmanuel PRADERE : Nous aimons beaucoup l’exemple de Jimmy Fairly, une formidable marque de lunettes de vue et de soleil qui est en train de révolutionner le marché de l’optique.
Lorsque nous avons investi dans Jimmy Fairly en 2016, la marque réalisait 6M€ de CA. En 2021 à notre sortie, elle atteignait déjà 40M€. Nous avons réalisé un excellent retour.
La nouveauté est que Jimmy Fairly propose des lunettes de qualité avec un design parfait dans des magasins offrant une expérience client complètement renouvelée et très différente de celle d’un opticien classique, le tout pour un prix 2 à 3 fois inférieur aux concurrents. Cela est rendu possible par la suppression de tous les intermédiaires habituels dans cette filière et l’intégration de toute la chaîne de création de valeur, de la conception de la lunette à sa vente, en passant par son assemblage.
Par ailleurs, Jimmy Fairly, tout en réalisant plus de 90% de ses ventes en physique, maîtrise totalement la communication digitale, notamment sur Instagram. C’est donc une marque qui renouvelle la vente d’optique, dans toute la dimension de la relation client.
C’est pour cela que la marque s’est formidablement développée en France, à Paris, région parisienne et très largement en régions, mais également au Royaume-Uni, en Italie, en Espagne et maintenant aux Etats-Unis.
J’aurais également pu parler, au sein de notre portefeuille, du distributeur de clean beauty Oh My Cream !, des boulangeries The French Bastards, de la marque de maquillage Violette_FR ou de la marque de cosmétique suédoise L :A Bruket par exemple.
L’accompagnement opérationnel est au cœur de votre promesse. Comment travaillez-vous avec les dirigeants sur les sujets clés comme l’internationalisation, la structuration des équipes, la distribution ou la désirabilité de marque ?
Emmanuel PRADERE : Effectivement, nous avons une expertise très opérationnelle – en tant que spécialiste des marques – que nous mettons à disposition des participations de notre portefeuille. Nous travaillons donc de façon très étroite avec les dirigeants de nos participations, les échanges sont hebdomadaires et parfois quotidiens à certaines périodes.
Au sein d’Experienced Capital, nous avons des experts opérationnels, au service de nos marques, sur des sujets tels que le digital et l’e-commerce, le développement physique, la finance, l’ESG ou l’expérience client en magasin physique. Sur tous ces sujets opérationnels nous pouvons proposer des solutions concrètes, que le dirigeant peut choisir de mettre en œuvre. De même, nous disposons d’un savoir-faire et d’une expérience sectorielle qui nous permet d’accompagner le dirigeant dans la constitution de son codir ou dans sa stratégie de développement.
Vous investissez dans plusieurs secteurs comme la beauté ou la food. Comment définissez- vous vos priorités sectorielles, et voyez-vous aujourd’hui de nouveaux domaines d’investissement émerger pour Experienced Capital ?
Emmanuel PRADERE : Nous analysons en permanence les mégatendances de la consommation, qui nous permettent de définir les secteurs prioritaires dans lesquels nous souhaitons investir. Par exemple, notre investissement dans Jimmy Fairly était fondé, en plus des atouts intrinsèques de la marque évoqués plus haut, par deux mégatendances que sont (i) le développement très important de la myopie, du fait de l’usage des écrans qui favorise la vente de lunettes de vue et (ii) la recherche de longévité et donc de préservation le plus longtemps possible dans le meilleur état possible de son corps y compris de ses yeux, qui favorise le port de lunettes de soleil.
Compte-tenu des mégatendances que nous observons, les secteurs prioritaires que nous regardons sont (i) la beauté, santé, bien-être, longévité, (ii) le loisir expérientiel (consommer un moment plutôt qu’un produit), ainsi que (iii) la nourriture et les boissons.
Certains investissements sont au croisement de ces tendances, comme les brasseries La Nouvelle Garde, qui proposent des plats traditionnels de grande qualité – tous les produits étant sourcés en direct et préparés sur place – dans une ambiance très cool et moderne. Il s’agit donc d’un concept food expérientiel proposant des produits sains et non transformés.
En dehors de ces secteurs prioritaires, nous regardons tous ce que consomme notre client CSP+ : mobilier et décoration, animaux de compagnie, accessoires, etc.
Quels profils de LPs vous accompagnent aujourd’hui et comment contribuent-ils, au-delà du capital, à la création de valeur auprès des marques du portefeuille ?
Emmanuel PRADERE : Historiquement, les LPs de nos deux premiers véhicules, ECP I et ECP II, sont essentiellement des familles, dont certaines partagent avec nous leur expérience opérationnelle ou leur vision des tendances de marché. Dans notre nouveau véhicule ECP III, que nous sommes en train de lever, nous souhaitons en complément convaincre des investisseurs institutionnels, afin de soutenir notre ambition de croissance à l’échelle européenne.
L’impact et la durabilité prennent une place croissante dans votre discours. Comment intégrez-vous concrètement ces dimensions ESG dans vos décisions d’investissement et dans le pilotage de la performance des marques ?
Emmanuel PRADERE : En effet, nous voulons promouvoir une consommation responsable en soutenant les marques premium de demain dans une trajectoire de croissance vertueuse et durable. Le secteur de la consommation, qui représente 29% du PIB européen, se trouve à un tournant : il doit évoluer vers des modèles plus durables. Le capital-investissement joue un rôle central dans le financement et l’accompagnement de cette transition et Experienced Capital se positionne comme un catalyseur de cette transformation.
Pour cela, nous identifions des marques porteuses de véritables histoires de durabilité. Ainsi, 9 des sociétés de notre portefeuille sont certifiés B-Corp et 5 sont des entreprises à mission. Notre société de gestion est elle-même certifiée B-Corp.
Un de nos experts est dédiée aux sujets ESG et accompagne nos participations dans leurs démarches et stratégie dans ce domaine.
Parmi les sujets ESG, celui de la parité nous tient particulièrement à cœur : 50% des associés de Experienced Capital sont des femmes, 50% des membres de l’équipe de la société de gestion sont des femmes et 50% des dirigeants des sociétés du portefeuille sont des femmes. C’est assez unique dans l’univers du Private Equity.
Le métier d’investisseur évolue rapidement. Quelles technologies ou méthodes utilisez- vous aujourd’hui pour optimiser vos processus de sourcing, d’évaluation ou d’accompagnement ? (IA, data analytics, scoring propriétaire, automatisation, etc.)
Emmanuel PRADERE : Nous utilisons différents outils technologiques, notamment en matière d’IA, mais notre sourcing reste fondamentalement humain. Notre équipe est spécialisée, très connectée aux tendances émergentes et aux entrepreneurs, et c’est ce maillage qui nous permet d’identifier les marques avant qu’elles ne deviennent des évidences pour le marché. Nous avons des réseaux divers, qui nous permettent de capter ces tendances, partager l’information en interne de façon très dynamique, ce qui rend notre process très réactif.
Quelles sont vos ambitions à court et moyen terme pour Experienced Capital ?
Emmanuel PRADERE : Notre ambition est claire : devenir l’un des leaders européens de l’investissement dans le secteur de la consommation, en accompagnant les marques les plus prometteuses vers des trajectoires de croissance durable et internationale.
À court terme, l’enjeu principal est la levée de notre nouveau véhicule, ECP III, dans la continuité d’ECP II, avec la même stratégie et le même niveau d’exigence. L’objectif est d’accompagner de nouvelles marques dans leur phase de changement d’échelle, en particulier sur les sujets d’internationalisation, de structuration des équipes et de renforcement de la désirabilité de marque.
À moyen terme, notre ambition est clairement européenne. Nous investissons aujourd’hui majoritairement dans des marques françaises à l’origine, que nous accompagnons ensuite dans leur développement international, en Europe notamment mais aussi parfois en Asie ou aux États- Unis. Plus largement, nous voulons continuer à être identifiés par les entrepreneurs comme un partenaire de référence, capable de conjuguer performance financière, expertise opérationnelle et construction de marques durables.