Sistafund : la stratégie d’investissement qui place la diversité au cœur de la performance

Natacha : Sistafund est né du prolongement naturel de l’association SISTA, fondée en 2019 à partir d’un constat simple et documenté : les femmes entrepreneures lèvent significativement moins de fonds que leurs homologues masculins. Ce déséquilibre, que nous appelons le gender funding gap, représente à la fois une injustice économique et un manque à gagner pour l’innovation.

L’association SISTA a d’abord cherché à objectiver le problème par la donnée. Elle a mené – et continue de mener – plusieurs études en partenariat avec le BCG, pour quantifier notamment la proportion de startups fondées ou cofondées par des femmes ainsi que les montants levés en France et à l’échelle européenne. Ce travail de mesure a été essentiel, car il a permis de dépasser le débat d’opinion : une fois que les chiffres parlent, la réalité ne peut plus être contestée.

SISTA s’est ensuite structurée autour de trois grands axes. Le premier donc, celui de la donnée, vise à produire des études rigoureuses qui documentent la situation. Le second, dédié aux investisseurs, a pour objectif de les sensibiliser à leurs biais inconscients dans le processus de décision. Le troisième, tourné vers les entrepreneures, prend la forme de bootcamps annuels destinés à les accompagner dans leur première levée de fonds, à comprendre les codes du financement et à affiner leur pitch. La dernière promotion en date est dédiée aux start-ups en IA, avec le soutien d’AWS.

Tatiana Jama, l’une des cofondatrices de SISTA et ancienne entrepreneure ayant elle-même monté plusieurs entreprises, a ensuite souhaité aller plus loin. L’idée était de passer de la sensibilisation à l’action concrète : devenir un acteur du financement capable d’apporter des capitaux à celles et ceux qui portent des projets ambitieux, en plaçant la diversité au cœur de la stratégie d’investissement. C’est de cette conviction qu’est né Sistafund. Notre mission est donc double : contribuer à réduire le gender funding gap et prouver, par la performance, que la diversité est un moteur d’innovation et de rentabilité.

Aujourd’hui, Sistafund se positionne comme le plus grand fonds français et européen à adopter une stratégie gender lens, c’est-à-dire à investir exclusivement dans des entreprises fondées ou cofondées par des femmes. Nous sommes convaincus que ces équipes, souvent sous-financées par le passé, ont le potentiel de devenir les leaders de demain. Notre rôle est de leur donner les moyens de réaliser cette ambition.

Natacha : Notre thèse d’investissement repose sur un positionnement clair : nous sommes un fonds à impact par nature, doté d’une approche gender lens. Concrètement, cela signifie que le critère du genre est intégré dès la sélection des entreprises dans lesquelles nous investissons. Nous accompagnons exclusivement des startups qui comptent au moins une femme cofondatrice détenant 30 % des parts fondatrices.

Ce choix traduit une conviction forte : la diversité n’est pas seulement une question d’équité, c’est un véritable levier de performance. De nombreuses études démontrent que les équipes mixtes et inclusives surperforment en termes de rentabilité, d’innovation et de gestion du risque. Pourtant, une grande partie de ces entreprises reste sous-financée, souvent en raison de biais implicites ou de pratiques de sourcing trop homogènes. En plaçant ce filtre au cœur de notre thèse, nous faisons le pari qu’impact et performance économique ne s’opposent pas – ils se renforcent.

Nous intervenons en early stage, majoritairement sur des tours de pre-seed et de seed. Notre approche est volontairement agnostique, mais nous avons identifié plusieurs secteurs de prédilection liés aux compétences de l’équipe ainsi qu’à notre réseau d’experts et de LPs : la deeptech (intelligence artificielle, data, cybersécurité, space tech), la santé, le climat / sustainability, ainsi que la fintech et l’insurtech. Pour chacune de ces industries, nous cherchons des category leaders capables de transformer en profondeur leur marché, en proposant des innovations de rupture, plus que des innovations d’usage.

Notre périmètre d’action est européen, avec une présence forte en France mais aussi dans la région DACH, au Royaume-Uni et en Suisse. Cette ouverture géographique reflète notre ambition : soutenir les entrepreneures là où elles se trouvent, et là où émergent les projets les plus prometteurs.

En choisissant d’investir dans des équipes mixtes, nous contribuons aussi à changer la culture du financement en Europe, en démontrant que la diversité n’est pas une contrainte, mais une source de valeur. C’est cette conviction, qui guide chacune de nos décisions d’investissement.

Natacha : Chacun de nos investissements incarnent pleinement la mission et la vision de Sistafund.

Parmi eux, The Exploration Company s’impose comme l’un des plus emblématiques. Aujourd’hui leader européen dans son secteur, l’entreprise a rejoint notre portefeuille lors de sa Series A en 2022. Depuis, elle a réalisé une Series B de 150 millions d’euros, la plus importante Series B réalisée par une société spatiale européenne. Fondée par Hélène Huby et portée par une équipe de haut vol (ex Airbus, NASA, Space X), The Exploration Company ambitionne de démocratiser l’exploration spatiale tout en la rendant plus durable, grâce au développement de capsules réutilisables et à l’utilisation de carburants verts.

Un autre exemple fort est Vizzia, que nous avons accompagnée dès son premier tour en 2023. Fondée par Katrin de Proyart et Alexandre Leboucher, l’entreprise développe des solutions d’edge computing et d’intelligence artificielle embarquées dans des caméras pour lutter contre les dépôts sauvages, les nuisances et les incivilités dans l’espace public. Déployée en étroite collaboration avec les collectivités locales, la solution est aujourd’hui utilisée dans plus de 200 villes et a permis de traiter plus de 80 000 incidents. En combinant technologie de pointe, déploiement rapide et conformité réglementaire, Vizzia illustre de manière très concrète comment l’innovation peut être mise au service de l’intérêt général.

Dans le secteur de la santé, nous avons investi dans Nūmi, première société européenne à développer une technologie innovante de production ex vivo de lait maternel humain et de ses constituants par culture cellulaire. Dirigée par Eden Banon-Lagrange et Eugénie Pezé-Heidsieck, l’équipe combine une expertise scientifique de très haut niveau et une vision stratégique forte, avec l’ambition de produire à grande échelle des composants essentiels du lait maternel à forte valeur ajoutée.

Natacha : Lorsque nous avons lancé Sistafund en 2022, nous avons naturellement bénéficié de la notoriété de l’association SISTA, déjà fortement reconnue dans l’écosystème. Cela nous a permis d’arriver avec une marque forte et une légitimité sur le sujet du financement des femmes entrepreneures.

Rapidement, le modèle a été compris, et surtout reconnu, notamment grâce à la qualité et la performance de notre portefeuille.

Enfin, le soutien d’institutions majeures comme le Fonds européen d’investissement ou Bpifrance, tous deux investisseurs du fonds, a constitué un signal fort sur le marché. Le soutien d’acteurs publics de cette envergure à un premier fonds comme le nôtre montre que les enjeux de diversité et d’égalité dans l’investissement sont des enjeux économiques réels. Nous sommes fiers de contribuer, à notre échelle, à cette évolution du regard porté sur la diversité dans le capital-risque.

Natacha : Nous avons une approche d’accompagnement très active, structurée et engagée à la hauteur des attentes de nos participations respectives. Comme beaucoup de fonds, nous sommes présents aux côtés des startups sur les sujets stratégiques majeurs, notamment à travers notre participation aux conseils d’administration. Mais nous avons aussi identifié plusieurs domaines différenciants dans lesquels nous apportons une aide concrète en complément.

Le premier concerne les affaires publiques. C’est un angle encore peu adressé par les fonds, alors qu’il est critique dans des secteurs comme la santé, la deeptech (IA, spacetech,…) ou encore les technologies liées à la transition environnementale. Nous aidons les équipes à structurer une véritable stratégie de relations institutionnelles : comprendre les cadres réglementaires, identifier les bons décideurs publics, créer des passerelles avec les administrations et les acteurs politiques. Cela passe par des mises en relation ciblées, une présence sur des événements stratégiques ou l’appui d’experts spécialisés.

Le deuxième volet porte sur le branding et la communication. L’ADN de SISTA a toujours été celui d’une marque forte et engagée, et nous mettons cette expertise au service de nos participations. Nous accompagnons les équipes sur leur positionnement, leur image et leur visibilité: de la structuration d’une prise de parole stratégique à des rebrandings plus profonds, en passant par les relations presse et les mises en relation avec les bons partenaires créatifs ou médiatiques.

Nous intervenons également sur des sujets plus opérationnels, comme le développement commercial. Go-to-market, structuration des équipes de vente, identification des premiers grands comptes : nous aidons les équipes à franchir ces étapes clés, parfois par exemple en les connectant à des coachs ou à des profils très spécialisés lorsque c’est pertinent.

Enfin, nous jouons un rôle déterminant lors de la préparation du tour suivant. Nous travaillons avec les équipes sur la construction de leur equity story, leur positionnement vis-à-vis des fonds de growth ou de late stage, et les aidons à aborder ces discussions dans les meilleures conditions.

Natacha : Nos investisseurs reflètent parfaitement l’ADN de Sistafund: diversité, engagement et excellence.

Nous comptons d’abord parmi nos LPs des investisseurs institutionnels majeurs, parmi lesquels le Fonds européen d’investissement et Bpifrance, deux partenaires majeurs qui nous ont fait confiance très tôt. Leur présence est déterminante et un signal fort envoyé à l’écosystème.

Nous sommes également accompagnés par de grands groupes tels que BNP Paribas, FDJ United ou L’Oréal, qui partagent, depuis l’époque de SISTA, notre conviction que la diversité est un levier de performance durable et qu’elle doit être pleinement intégrée aux stratégies d’investissement et d’innovation.

Enfin, notre base d’investisseurs inclut des entrepreneurs issus de la tech ainsi que quelques family offices. Parmi eux, des figures emblématiques comme Céline Lazorthes (fondatrice de Leetchi et Résilience), Steve Anavi (fondateur de Qonto), Adrien Nussenbaum (co-fondateur de Mirakl), Aude Guo (fondatrice d’Innovafeed) ou encore Alix de Sagazan (fondatrice de AB Tasty).

Nous mesurons pleinement la chance d’avoir constitué autour de nous un socle de partenaires si pertinent et engagé. Très connectés à l’écosystème, nous échangeons régulièrement avec eux sur les dynamiques de marché et les startups que nous suivons, bénéficiant de leur expertise sectorielle et en facilitant, lorsqu’il existe des synergies naturelles, des mises en relation ciblées avec certaines startups du portefeuille. Ce fonctionnement nous permet de créer un écosystème vertueux, où chaque acteur contribue à la réussite collective.

Natacha : À court terme, notre priorité est de poursuivre le déploiement du fonds et de structurer un portefeuille solide et cohérent. Nous avons pour objectif d’accompagner une trentaine de startups européennes à fort potentiel, dans les secteurs que nous avons identifiés comme stratégiques, au cours des deux prochaines années. L’objectif est clair : identifier les pépites européennes qui deviendront les grandes entreprises de demain et leur donner les moyens de croître dans les meilleures conditions.

À moyen terme, notre ambition est de démontrer, par la performance, que la diversité est un facteur de réussite économique. Nous voulons prouver, chiffres à l’appui, que les startups fondées ou cofondées par des femmes surperforment le marché, de façon durable. C’est, selon nous, le levier le plus puissant pour faire évoluer les pratiques et les mentalités dans le capital-risque.

Notre vision est simple et exigeante : bâtir un modèle d’investissement européen à la fois ambitieux, inclusif et performant, capable d’inspirer durablement la prochaine génération d’investisseurs.

À travers Sistafund, une nouvelle génération d’investisseurs redéfinit les codes du capital-risque. En plaçant la diversité et la performance sur un pied d’égalité, le fonds démontre qu’il est possible d’allier ambition économique et impact social réel.
Portée par une équipe engagée, agile et visionnaire, Sistafund ne se contente pas de financer des projets : il soutient des trajectoires, des convictions et des équipes qui construisent l’économie de demain. Chaque investissement est à la fois un pari sur la réussite et une contribution à un écosystème plus équilibré, plus inclusif et plus durable.
Comme le résume Natacha, la mission du fonds dépasse largement le simple financement : il s’agit de prouver que la diversité n’est pas une contrainte, mais une force économique et stratégique. Sistafund s’impose ainsi comme un acteur de référence pour toutes celles et ceux qui veulent voir l’investissement devenir un levier d’égalité et d’innovation.