Entrepreneur Invest : 25 ans au service des entrepreneurs et de la croissance française

Bertrand FOLLIET : Nous avons créé Entrepreneur Invest en 2000, à l’époque sous le nom Entrepreneur Venture. L’idée de départ était de fonder une société d’investissement créée par des entrepreneurs pour des entrepreneurs. Nous venions tous de parcours opérationnels, et nous partagions la conviction que les entreprises ont besoin d’investisseurs capables de comprendre concrètement leurs enjeux.

À l’origine, nous étions positionnés sur le capital-risque, un environnement où les jeunes sociétés innovantes avaient besoin de capitaux mais aussi de conseils. Puis, au fil du temps, nous avons fait évoluer notre modèle vers le small cap, pour accompagner des entreprises plus matures, réalisant entre 5 et 50 millions d’euros de chiffre d’affaires, déjà rentables et en phase d’expansion.

Ce glissement n’a pas été un changement de philosophie, mais une continuité logique : nous avons toujours voulu soutenir des dirigeants ambitieux, à des moments clés de leur développement. Aujourd’hui encore, nous finançons des croissances externes, des ouvertures internationales ou des transmissions, toujours dans une optique de rentabilité et de solidité du modèle économique. Pour nous, la rentabilité reste essentielle : c’est la validation concrète du modèle et la condition d’une croissance durable.

Bertrand FOLLIET : Notre ADN reste profondément entrepreneurial. C’est ce lien humain, fort et authentique, qui nous relie aux dirigeants que nous accompagnons. Nous partageons leurs préoccupations, leur langage et leur vision de la création de valeur. Cette proximité est au cœur de notre démarche et explique pourquoi nous avons tenu à garder le mot « entrepreneur » dans notre nom.

Mais notre identité s’appuie aussi sur une forte capacité d’innovation. Nous avons été parmi les premiers à lancer des obligations convertibles dédiées aux PME, afin de proposer des solutions de financement sur mesure qui permettent aux dirigeants de se développer sans perdre le contrôle de leur capital. Cette approche pragmatique et inventive est au service d’un objectif : offrir des outils adaptés aux besoins réels des entreprises.

Nous avons également été pionniers sur les petits LBO, réalisés sur des sociétés dès 4 à 5 millions d’euros de chiffre d’affaires. Ce positionnement, encore rare à l’époque, a permis à de nombreux dirigeants de structurer leur capital, de préparer leur transmission ou de financer leur croissance tout en gardant leur indépendance. Enfin, notre ADN repose sur la durabilité : nous privilégions la construction de relations à long terme, fondées sur la confiance, plutôt que la recherche de gains à court terme.

Bertrand FOLLIET : Nous restons généralistes, mais avec une appétence particulière pour le secteur du logiciel, que nous connaissons bien. Nous apprécions notamment les modèles récurrents, sans nous y limiter. Nos investissements couvrent également le loisir-tourisme, l’éducation et la formation, les médias et l’audiovisuel, ainsi que les services numériques.

Ce qui nous guide avant tout, c’est la solidité du modèle économique et la capacité des équipes à exécuter leur vision. Nous privilégions des entreprises rentables, avec une gouvernance claire et des dirigeants capables de conjuguer ambition et maîtrise opérationnelle. Dans le digital, nous regardons particulièrement les modèles de revenus récurrents, mais aussi les structures capables de se transformer et d’intégrer les innovations technologiques sans rompre leur équilibre économique.

Nos principales thématiques d’investissement sont la transmission d’entreprises, le capital-développement et le financement de croissance. Ces trois axes correspondent à notre mission : accompagner des sociétés solides et ambitieuses à chaque étape de leur trajectoire, qu’il s’agisse d’un passage de relais, d’une expansion internationale ou d’un changement de dimension. Nous intervenons dans une logique de construction durable, avec des participations françaises, mais dont beaucoup s’ouvrent à l’international.

Bertrand FOLLIET : Dans le secteur du logiciel, nous avons accompagné Launchmetrics, un acteur reconnu dans son domaine, lors d’une opération de croissance externe d’envergure. Cette levée de fonds a permis à l’entreprise de consolider son positionnement, de renforcer sa présence à l’international et de structurer ses équipes pour soutenir sa montée en puissance. Grâce à cette stratégie, Launchmetrics a non seulement amélioré sa rentabilité mais aussi accru sa valeur avant d’être cédée à un grand groupe industriel. Cet accompagnement illustre parfaitement notre rôle : donner aux entreprises les moyens d’accélérer leur développement tout en sécurisant leur trajectoire.

Nous avons également soutenu Mailinblack, une société française spécialisée dans la cybersécurité, dans le cadre d’une opération de transmission. Le fondateur historique, Damien Neyret, souhaitait passer le relais tout en assurant la continuité de l’activité et la pérennité de l’équipe. Notre intervention a permis de structurer cette transition en douceur, tout en maintenant la dynamique de croissance. L’entreprise a poursuivi son développement organique, s’est renforcée sur son marché et continue aujourd’hui d’écrire sa propre aventure entrepreneuriale.

Enfin, nous accompagnons depuis plus de douze ans Aérophile, connue du grand public pour exploiter le ballon de Paris et, plus récemment, celui des Jeux Olympiques. Cette société, emblématique du savoir-faire français dans le secteur du loisir et de l’ingénierie aéronautique, a su se diversifier et développer des projets à l’international. Notre partenariat, engagé sur le long terme, illustre notre manière d’investir : une présence continue auprès des dirigeants, dans les bons comme dans les moments plus complexes, avec une vision de long terme.

Ces exemples résument bien notre approche : un investissement patient, au service de la croissance réelle des entreprises, fondé sur la confiance, la proximité et la volonté de créer de la valeur durable — à la fois pour les dirigeants, leurs équipes et nos investisseurs.

Bertrand FOLLIET : Oui, très clairement. Notre expérience d’entrepreneurs est au cœur de notre manière d’investir. Elle façonne notre relation avec les dirigeants et notre façon d’appréhender leurs problématiques au quotidien. Deux valeurs nous guident en permanence : l’empathie et l’exigence.

L’empathie, d’abord, parce que nous savons que la vie d’un entrepreneur n’est pas un long fleuve tranquille. Nous connaissons la réalité du terrain, les doutes, les décisions difficiles, les imprévus humains ou économiques qui peuvent survenir. Cette compréhension nous permet d’avoir une approche bienveillante, sans complaisance, mais toujours humaine et réaliste.

L’exigence ensuite, parce que pour être performant, un entrepreneur doit être exigeant avec lui-même, ses équipes et ses partenaires. Cette exigence, nous l’appliquons aussi à nous-mêmes : nous attendons des dirigeants qu’ils soient ambitieux, rigoureux et capables d’exécuter leur vision, tout en leur apportant le soutien nécessaire pour y parvenir.

Notre passé d’entrepreneurs nous permet également de parler le même langage que ceux que nous accompagnons. Nous partageons les mêmes préoccupations : la gestion des équipes, la croissance, la stratégie, la trésorerie ou le marketing. Nous savons que derrière les chiffres, il y a des femmes et des hommes, des histoires et des choix. C’est pourquoi nous considérons notre métier non pas comme purement financier, mais comme un métier d’accompagnement, centré sur la compréhension humaine et la construction dans la durée.

Bertrand FOLLIET : L’accompagnement est une composante essentielle de notre métier. Nous ne nous limitons pas à un rôle d’investisseur : nous sommes un véritable partenaire au quotidien. Pour cela, nous avons structuré un écosystème d’entrepreneurs, d’experts et de dirigeants expérimentés qui peut être mobilisé selon les besoins spécifiques de chaque entreprise.

Ce réseau est composé à la fois de chefs d’entreprise encore en activité, souvent issus de notre portefeuille, et d’anciens dirigeants qui ont connu des trajectoires comparables. Cette mise en relation permet des échanges concrets et utiles : par exemple, un dirigeant qui souhaite s’implanter à l’étranger peut bénéficier du retour d’expérience de pairs ayant déjà mené ce type de développement. C’est un partage de bonnes pratiques fondé sur le vécu, bien plus que sur la théorie.

Nous faisons également intervenir des experts sectoriels sur des sujets précis : stratégie, structuration financière, transformation digitale, ou encore développement international. Enfin, nous attachons une grande importance à la gouvernance. Dans certaines sociétés, nous insistons sur la présence d’administrateurs indépendants au sein du conseil d’administration. Ces profils apportent une vision externe, un regard stratégique, et contribuent à la réussite des équipes dirigeantes dans la durée.

Cet accompagnement sur mesure reflète notre conviction : un investissement réussi ne se mesure pas uniquement en multiples financiers, mais aussi à la capacité du dirigeant à franchir des étapes de croissance dans un cadre structuré, serein et porteur de sens.

Bertrand FOLLIET : Nous vivons actuellement une période de mutation profonde, marquée par une nouvelle étape dans la transformation numérique des entreprises. Après la vague d’informatisation, puis celle du web et du mobile, c’est désormais l’intelligence artificielle qui s’impose comme une révolution majeure.

L’IA ne représente pas seulement une innovation technologique, mais une véritable rupture structurelle. Elle recompose les modèles économiques, redéfinit les chaînes de valeur et transforme la manière dont les entreprises conçoivent leurs produits, leurs services et leurs organisations internes. Ce qui est particulièrement frappant, c’est la rapidité avec laquelle cette technologie est adoptée : tout le monde s’en empare, sans forcément que les usages soient encore complètement encadrés ou maîtrisés.

Pour nous, investisseurs, cela ouvre des opportunités considérables, mais cela impose aussi une vigilance accrue. Certaines entreprises peuvent en tirer un avantage compétitif décisif, tandis que d’autres, plus fragiles, risquent d’être rapidement déstabilisées si elles ne s’adaptent pas. L’enjeu n’est donc pas seulement technologique, mais aussi humain et stratégique : il s’agit d’accompagner les dirigeants dans la compréhension et l’intégration de ces transformations, tout en préservant l’équilibre de leur modèle.

Nous sommes convaincus que cette période, riche en incertitudes, est aussi pleine de potentiel. Les sociétés capables d’embrasser cette évolution avec discernement seront celles qui prendront une longueur d’avance dans les années à venir.

Bertrand FOLLIET : Nous adoptons une approche avant tout pragmatique et adaptée à la réalité des entreprises que nous accompagnons. Tous les sujets ESG ne s’appliquent pas de la même façon selon les secteurs ou la taille des sociétés. L’objectif n’est pas d’imposer un cadre rigide, mais de trouver un équilibre entre performance économique, responsabilité et bon sens opérationnel.

Dans l’industrie, par exemple, les enjeux environnementaux sont centraux : ne pas respecter certaines normes peut avoir des conséquences lourdes, voire conduire à la fermeture d’un site. Dans d’autres domaines, les priorités seront différentes : il s’agira davantage de gouvernance, de transparence ou de partage de la valeur. Nous attachons une grande importance à ce dernier point : lorsqu’une entreprise réussit, cette réussite doit être partagée entre tous les acteurs qui y contribuent — dirigeants, salariés, investisseurs et partenaires.

Nous veillons aussi à ce que l’intégration de ces critères se fasse de manière fluide et naturelle, sans perturber la bonne marche de l’entreprise. L’enjeu est de progresser sur ces sujets tout en consolidant la performance, pas de les opposer. Nous privilégions donc une approche d’accompagnement, de sensibilisation et de dialogue, plutôt que d’injonction.

En résumé, notre vision de l’ESG est celle d’une démarche vivante et adaptée, au service de la durabilité des entreprises. Elle doit renforcer la solidité des modèles et non les contraindre, et c’est cette logique constructive que nous appliquons dans toutes nos participations.

Bertrand FOLLIET : Nous participons activement à la démocratisation du private equity auprès d’un public plus large. Historiquement, nos investisseurs sont des conseillers en gestion de patrimoine, des banquiers privés, des family offices et des entrepreneurs. Ce sont des profils qui comprennent la valeur de l’investissement dans les PME, parce qu’ils partagent souvent la même culture entrepreneuriale.

Dès nos débuts, nous avons choisi de nous adresser à ces investisseurs plutôt qu’aux grands institutionnels. Ce choix tient à notre conviction profonde : le financement de l’économie réelle doit rester accessible à ceux qui la font vivre. En ouvrant le capital-investissement à des particuliers avertis, nous permettons à un plus grand nombre de participer à la création de valeur et au développement des entreprises françaises.

Nous voulons aussi faire mieux connaître notre métier et nos produits d’investissement. Trop souvent, le private equity est perçu comme un univers fermé, réservé à quelques initiés. Notre rôle, au contraire, est de le rendre lisible et concret : montrer qu’il finance des projets tangibles, des emplois, de l’innovation et des histoires humaines fortes.

Enfin, notre ambition est de continuer à élargir cette base d’investisseurs en renforçant la pédagogie autour de notre démarche et en développant des solutions adaptées à leurs besoins. Nous sommes convaincus que le financement des PME françaises, lorsqu’il est compris et partagé, crée une valeur durable — à la fois économique et sociétale.

Bertrand FOLLIET : Notre ambition principale est de poursuivre le développement d’Entrepreneur Invest tout en restant fidèles à notre ADN : celui d’un investisseur entrepreneur, proche des dirigeants et ancré dans l’économie réelle. C’est un métier dans lequel il reste énormément à faire, tant les besoins de financement et d’accompagnement des PME françaises demeurent importants.

Depuis 2018, nous avons connu une croissance soutenue, avec un doublement de nos effectifs et de notre chiffre d’affaires. Cette évolution traduit à la fois la solidité de notre modèle et la confiance que nous accordent nos partenaires. Nous voulons continuer sur cette dynamique, en renforçant nos équipes et en explorant de nouveaux relais de croissance.

Nous avons déjà diversifié nos activités : historiquement centrés sur le financement de PME, nous avons développé une activité immobilière, ainsi que des fonds de fonds. Ces nouvelles branches élargissent notre champ d’action tout en restant cohérentes avec notre mission de financement de l’économie réelle. Nous y voyons encore un potentiel important de développement.

L’international, pour l’instant, n’est pas une priorité. Non pas par manque d’intérêt, mais parce que notre approche repose sur la proximité et l’accompagnement humain. Nos entreprises, elles, se développent souvent à l’étranger, et nous les soutenons dans ces démarches. Mais en tant qu’acteur, nous restons concentrés sur le marché français, où nous voyons encore de nombreuses opportunités à saisir.

En somme, nos ambitions reposent sur une croissance maîtrisée, une diversification raisonnée et une fidélité à notre mission d’origine : soutenir les entrepreneurs dans la durée, avec exigence, pragmatisme et confiance.

Depuis 25 ans, Entrepreneur Invest s’attache à financer et accompagner les PME françaises avec une approche fondée sur la proximité, la confiance et l’expérience entrepreneuriale. Guidé par une conviction simple, qu’investir c’est avant tout soutenir des femmes et des hommes dans leur aventure, le groupe a su conjuguer performance économique, exigence et humanité. Cette vision patiente et pragmatique du capital fait d’Entrepreneur Invest bien plus qu’un investisseur, un véritable partenaire de croissance durable.